-
Caída de la bolsa de 1929 (La Gran Depresión) EE.UU
Se debió a una severa caída en los precios de las acciones despué de un periodo donde los precios subieron a un máximo histórico multiplicando las ganancias de las personas que invertían, que se extendió a lo largo de dos semanas y que causó miedo en el mercado de valores (http://www.investopedia.com/terms/s/stock-market-crash-1929.asp) -
Ley de Valores de 1933 (EE.UU.)
Consecuencia de la caída de la bolsa de Valores de 1929, exige que cualquier oferta o venta de valores utilizando los medios y organismos de comercio deben estar registrados en la SEC. (https://en.wikipedia.org/wiki/Securities_Act_of_1933) -
Ley de Valores de 1934 (EE.UU)
Rige el mercado secundario de valores (acciones, bonos y obligaciones) y son la base de la regulación de los mercados financieros y sus participantes. Establece la SEC, responsable de la aplicación de la ley de valores federales de los EE.UU. (https://en.wikipedia.org/wiki/Securities_Exchange_Act_of_1934) -
Ley de Fideicomiso de 1939 (EE.UU)
Aplica a los valores de deuda como bonos,obligaciones y pagarés que se ofrecen para la venta pública, ya que a pesar de que dichos valores puedan estar registrados bajo la ley de valores, no pueden ofrecerse a menos de un acuerdo entre el emisor y el tenedor (contrato de fideicomiso). (http://www.sec.gov/about/laws.shtml#trustinact1939) -
Ley de Asesores de Inversión de 1940 (EE.UU)
Controla y regula las actividades de los asesores de inversión. En la cual la SEC recomienda que un comité de miembros externos al directorio nomine a los auditores independientes y se ocupe de los detalles relativos a la auditoria (https://en.wikipedia.org/wiki/Investment_Advisers_Act_of_1940 y http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Ley de Sociedades de Inversión de 1940 (EE.UU)
Emitida por la SEC, regula los fondos de inversión (mutual funds) y fondos de inversión cerrados (closed-end funds). Impone algunas restricciones en ciertas actividades de fondos de inversión, tales como las ventas en corto de acciones, no establece disposiciones para la SEC para emitir juicios específicos o supervisión, y requiere que las empresas divulguen información pública sobre su salud financiera. (https://en.wikipedia.org/wiki/Investment_Company_Act_of_1940) -
Period: to
Prácticas de política de financiación de campañas corporativas y prácticas corruptas en el extranjero
La SEC y el Congreo de EE.UU reforma la ley de financiación de campañas y promulga en 1977 la ley de prácticas de corrupción en el extranero (FCPA) que penaliza el soborno transnacional y exigido a las empresas para poner en práctica programas de control interno). (https://en.wikipedia.org/wiki/Committee_of_Sponsoring_Organizations_of_the_Treadway_Commission) -
SAS 78 y enmienda a la SAS 55 (EE.UU)
El AICPA
desarrollo la “SAS 78”, una enmienda de la “SAS 55”, donde se reorganizaba la definición
de control interno, en base al informe del Cadbury Committee. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Period: to
Creación del The committeee of Sponsoring Organizations of The Treadway Comisión (COSO)
Fue formado como alianza de 5 organizaciones profesionales: The Financial Executives
Internacional (FEI), The American Accounting Association (AAA), The American Institute
of Certified Public Accountants (AICPA), The Institute of Internal Auditors (IIA) y The
Institute of Management Accountants (IMA), conocido formalmente como la Asociación
Nacional de Contadores. Para inspeccionar, analizar y hacer recomendaciones sobre la información financiera empresarial fraudulenta -
Reporte de la Comisión Nacional en Reporte de Fraudes Financieros (EE.UU)
Su propósito fue el desarrollo de un estudio de factores que pueden
llevar a reportes financieros fraudulentos, identificando maneras de disminuir este. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
SAS 61 Comunicaciones con el Comité de Auditoría y la SAS 53 y se hace obligatorio los Comités de Auditoria para compañías que coticen en bolsa
El consejo de estándares de auditoria (ASB) emite el SAS 61 y 55 con el principal objetivo de asegurar la comunicación de los resultados de la auditoría al Comité de Auditoría. Paralelamente, la National Association of Securities Dealers (NASD) y la American Stock
Exchange, adoptan la obligatoriedad de los comités de Auditoría para las compañías
listadas en la bolsa con fecha posterior a Abril de 1988. -
Reforma legislativa a la FDIC (EE.UU)
El Congreso
Norteamericano promulga la reforma legislativa al Federal Deposit Insurance Corporation
(FDIC), que tiene como misión mantener la estabilidad de la confianza pública en el
sistema financiero nacional, la reforma hizo obligatorio la creación de comités de Auditoría
Independientes para el sector bancario (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Comité Cadbury (Reino Unido)
El Cadbury Committee fue
creado por “The Conservative Government of the United Kingdom”, con
la premisa de dirigir los aspectos financieros de el Gobierno Corporativo. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Código de Mejores Prácticas (Reino Unido)
El Cadbury Committee desarrollo “The Code of Best Practice” el cual
recomendaba a la Junta de Directores de las corporaciones del Reino Unido incluir al
menos tres directores externos y que la posición del Chairman y CEO sea mantenida por
diferentes individuos. La subyacente presunción fue que estas recomendaciones podrían
liderar el perfeccionamiento de la visión de mando de la Junta. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
"Internal Control – Integrated Framework"
Fue una publicacín sobre control interno de The Committee of Sponsoring Organizations’ (COSO), que fue revisado y reeditado en mayo de 2013. (http://www.coso.org/aboutus.htm) -
Reporte Greenbury (Reino Unido)
El propósito de este trabajo es establecer las mejores prácticas en la
determinación de las remuneraciones para los Directores. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
“Admision Rules” (Europa)
Es un código de buenas prácticas corporativas de la European Association of Securities Dealers
Automatic Quotatio. -
“Brazilian code of best Practices”
Es un código de buenas prácticas corporativas del Brazilian Institute of Corporate Directors (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
El Nuevo Gobierno Corporativo
La OECD, crea “The New Corporate Gobernance”, trabajo
que pretende perfeccionar la competitividad y el acceso a un mercado de capitales global,
formulando que el Gobierno Corporativo ha sido globalizado, determinando la necesidad de
crear reglas y normas comunes. Así mismo, expresa que el Gobierno Corporativo
tradicional se sigue concentrando en torno al poder y al dinero. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
“El Gobierno de las Sociedades Cotizadas”
Es un código de buenas prácticas corporativas en España, también conocido como
Informe Olivencia (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
“Principles of good practice for Board of Directors"
Es un código de buenas prácticas corporativas de la Commonwealth Association for corporate Gobernance. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Miembros del Comité del Listón Azul ("The Blue Ribbon Committee members", EE.UU)
Fue creada por la New York Stock Exchange (NYSE) y la National Association of Securities Dealers, (NASD), formada por
miembros de estas dos entidades, además de profesionales provenientes de diferentes áreas
como negocios, finanzas y contabilidad. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Comités de Auditoría
Para ese entonces, Australia, Canadá, Francia, Hong Kong, Holanda y varios otros
países de Asia y Europa, tienen sus propios requerimientos y recomendaciones en relación
al establecimiento de Comités de Auditoria en sus Directorios con miembros externos o
independientes, para las compañías listadas en las respectivas Bolsas de Valores. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Código de Mejores Prácticas Corporativas (México)
A iniciativa del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) se constituyó el Comité de Mejores Prácticas
Corporativas, el cual en 1999 emitió el Código de Mejores Prácticas Corporativas en
donde se establecen recomendaciones para un mejor gobierno corporativo de las sociedades en México, que puso al día sus recomendaciones en la 1a Versión Revisada de
noviembre del 2006, y ahora en la 2a Versión Revisada publicada en abril de 2010. (http://www.cce.org.mx/wp-content/uploads/2014/10/CMPC.pdf) -
Principios de Gobierno Corporativo (“Principles of Corporate Governance”, Redactado por la OECD o mejor conocido cómo OCDE)
Garantizar la base de un marco eficaz, derechos de accionistas y funciones clave en el ámbito de la propiedad, tratamiento equitativo de los accionistas, papel de las partes interesadas, divulgación de dato y transparencia y responsabilidades del consejo (lectura de la plataforma y http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
“The Report and Recommendations of the Blue Ribbon Committee on Improving the Effectiveness of Corporate Audit Committees” (EE.UU)
El “Blue Ribbon Report”, este informe
incluye diez recomendaciones y cinco principios para mejorar el actuar de los Comités de
Auditoría, se encasillan en tres categorías:
• Reforzamiento de la independencia de los Comités de Auditoría
• Mejoramiento de la efectividad de los Comités de Auditoría
• Aumentar la responsabilidad del Comité de Auditoría, los Auditores Externos y la
Gerencia (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Period: to
Maquillajes contables y escándalos a nivel empresa
Los maquillajes son realizados por los directivos y administradores de la empresas, por lo que la concentración del poder por los accionistas mayoritarios fue realizado por Bernard Ebbers en WorldCom, de Dennos Kozlowski en Tyco, de la Familia Riga en Adelphia o de Kennet Lay en Enron -
Period: to
Escándalos en reguladores y analistas financieros
Harvey Pitt debió dimitir, a la SEC, al ventilarse acciones que ponían en juicio su actuar
durante el año 2002. Implicó una merma en la credibilidad de una de las
organizaciones más respetadas del mundo. Analistas-Merrill Lynch, al darse
a conocer que entregaba información engañosa a pequeños inversionistas, a los que
recomendaba invertir en títulos calificados como basura por los analistas financieros de la
compañía, y que desaconsejaba a los grandes inversionistas y fue multado -
El fin de Andersen (compañía auditora)
Deja de auditar compañías que cotizaban en los mercados, por una sentencia por lo que deja de ser una de las mayores compañías de auditoría a nivel mundial, porque cuando aún no recuperaba la confianza y
prestigio perdido por parte de sus clientes tras ser encontrada culpable en el juicio por
obstrucción a la justicia, al saberse que había utilizado prácticas contables con el fin de
falsear al alza los resultados de WorldCom y otras compañías (Global Crossing y Qwest
Communications) -
Caso Enron- Auditada por Andersen
Enron (compañía energética) culpada de ocultación de información financiera, creación de sociedades instrumentales que permitían ocultar pérdidas, manipulación contable y falta de claridad de riesgos asumidos. Andersen fue procesada en marzo de 2002 por obstrucción de la justicia de este caso y encontrada culpable. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Caso WorldCom-Enron
Ese día la SEC entabló una demanda en contra de los máximos ejecutivos por falsedad contable estimada en US$4.000 millones, en julio de 2002 pidió formalmente acogerse al capitulo 11 con deudas de US$41.000 millones, llego a ser el 2 operador de las telecomunicaciones en EE.UU con presencia en 65 países (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Ley Sarbanes-Oxley (SOX)
Es de carácter normativo para para reestablecer la confianza de los inversores, establece las certificaciones ejecutivas de los estados financieros como un
requerimiento permanente aplicable a todas las compañías que cotizan en bolsa de los
Estados Unidos, e incorpora controles y procedimientos orientados a la calidad y oportunidad de la exposición en informes públicos
(http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
“The Review of the role and effectiveness of no-executive Directors”
Conocido como Higgins Report, desarrollado en enero del 2003, trabajo en el
que se intenta principalmente adelantar y reflexionar sobre las mejores practicas a través de
la revisión de los códigos existentes. Enfocándose en el comportamiento, relaciones y
necesidades para obtener mejores Juntas de Directores. (http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2003/astorga_c/sources/astorga_c.pdf?origin=publication_detail) -
Nueva ley del Mercado de Valores (México)
Implica mayores responsabilidades a los consejeros independientes de las empresas, así como a sus directores generales, ya que incorpora nuevos tipo de sociedades así como su regulación. (http://www.pwc.com/mx/es/retos-entretenimiento/ley-mercado-valores.html) -
Reforma Dodd-Frank Wall Street y Protección al Consumidor de 2010 (EE.UU)
Emitida por Barack Obama, para reformar el sistema regulatorio de Estados Unidos en una serie de áreas, incluyendo pero no limitado a la protección del consumidor, las restricciones comerciales,las calificaciones de crédito, la regulación de los productos financieros, gobierno corporativo y la divulgación y transparencia. (http://www.sec.gov/about/laws.shtml#trustinact1939) -
Ley de Negocios Startups de 2012 (Ley del Empleo EE.UU)
Tiene como objetivo ayudar a las empresas obtener fondos en los mercados de capitales públicos, reduciendo al mínimo los requisitos reglamentarios. (http://www.sec.gov/about/laws.shtml#invadvact1940) -
Conclusión de Gaspar sobre los Antecedentes de Gobierno Corporativo
Toda la historia del gobierno corporativo ha estado empañada de fracasos corporativos nacionales e internacionales derivado a malas prácticas corporativas que fueron impulsadas por las altas esferas de la organización como son Directivos, Accionistas y protegidas por las compañías de auditoría, por lo que se fueron endureciendo el que la información tenía que ser transparente y la existencia de organismos que lo regulen como la SEC, en México la CNBV y los marcos normativos. -
Conclusión de Gaspar sobre los Antecedentes de Gobierno Corporativo continuación
Pero vivimos en México en un contexto donde como en el contexto internacional, las empresas son familiares, por lo que la adopción de un gobierno corporativo podría garantizar la permanencia de dichas organizaciones y de que estén haciendo las cosas de la manera correcta y transparente, ya que incluyen la existencia de comités y asesores para que se tomen las mejores decisiones sobre el rumbo de la organización y por lo tanto que funcione de manera eficaz.
